Меню

Вариант 2 Когда значения всех коэффициентов ликвидности растут от периода к периоду



Расчет финансовых коэффициентов торговой организации

6 марта 2012

Расчет финансовых коэффициентов торговой организации

Юрий Иванов

Доктор экономических наук, профессор, Международный Университет природы, общества и человека «Дубна», г. Дубна Московской обл.

Торговые организации, особенно организации оптовой торговли, имеют свои особенности работы, которые проявляются при финансово-экономическом анализе их деятельности, особенно при анализе показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Стандартные процедуры, приемы и рекомендуемые коэффициенты финансово-экономического анализа, разработанные для производственных организаций, неудовлетворительно работают для организаций сферы услуг, к которым относится и торговля. Результат такого применения — некорректные выводы, искажающие картину финансового состояния организации (читайте также, как провести анализ результатов).

Среди особенностей работы торговых организаций можно отметить:

  1. Низкое значение величины основных фондов по сравнению с величиной торгового оборота (торговой выручки). К основным фондам относятся торговые и складские помещения, транспорт. При этом небольшие компании все это арендуют, средние компании имеют свои торговые помещения, а склады и транспорт арендуют, крупные компании — имеют в собственности.
  2. Низкое значение уставного и собственного капитала. Торговля живет кредитом. На заемные средства закупается реализуемая продукция, средства от реализации товара поступают с некоторой задержкой (оптовые компании нередко отдают товар «на реализацию» с получением средств после продажи товара).
  3. Низкое значение величины свободных денежных средств. Для получения максимального значения выручки денежные средства должны постоянно находиться в обороте.

Эти особенности отражаются в финансово-экономических показателях торговых организаций, в первую очередь, в их бухгалтерских балансах. В активе: низкое значение величины основных средств и внеоборотных активов вообще, высокое значение величины дебиторской задолженности со сроком взыскания менее 12 месяцев, низкое значение величины денежных средств. Значительную долю дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков. В пассиве: низкое значение величины уставного капитала и капитала и резервов вообще, высокое значение краткосрочных займов и кредитов, высокое значение кредиторской задолженности. Значительную долю кредиторской задолженности составляет задолженность поставщикам и подрядчикам.

Рассмотрим особенности финансово-экономического анализа в торговле на примере торговой оптовой организации (табл.1). В анализе используется форма баланса на 2010 год.

Таблица 1. Фрагмент баланса торговой оптовой организации.

81.jpg

Анализ общей ликвидности баланса

Сопоставляя активы по степени их ликвидности, а пассивы по срокам их погашения, сформируем агрегированный баланс ликвидности, позволяющий более наглядно оценить величины статей баланса.

Проанализируем ликвидность баланса торговой организации за отчетный период путем применения стандартных методов (табл. 2).

82.jpg

Таблица 2. Агрегированный баланс ликвидности.

Стандартная схема анализа

По данным таблицы следует сделать вывод: из четырех обязательных условий абсолютной ликвидности соблюдены только два, следовательно, баланс торговой организации не является абсолютно ликвидным.

Несоблюдение условия А1 ≥ П1 (927 69 333 на начало периода, 49 414 > 54 047 на конец периода) свидетельствует о недостаточности быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных кредитов и займов.

Соблюдение условия А3 ≥ П3 (0 = 0 на начало периода, 0 = 0 на конец периода) говорит о достаточности медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов.

Соблюдение условия А4 ≤ П4 (991 А2 ≥ П2

Для анализируемого предприятия выполняются два условия из трех. Вывод: баланс можно признать частично ликвидным.

Продолжим анализ ликвидности торговой организации на основе коэффициентов, представленных в таблице 3. Расчеты выполнены по принятой методике.

83.jpg

Таблица 3. Финансовые коэффициенты ликвидности.

Стандартный анализ

Анализ таблицы 4 показывает, что ни один из трех коэффициентов ликвидности не соответствует установленным нормам.

Выводы:

  1. Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует норме и является очень низким. Это свидетельствует о явной нехватке денежных средств торговой организации для покрытия краткосрочных обязательств (абсолютная неликвидность).
  2. Коэффициент критической ликвидности не соответствует норме. Это свидетельствует о неспособности торговой организации расплатиться по своим обязательствам полностью при условии своевременных расчетов с кредиторами и благоприятной продаже готовой продукции.
  3. Коэффициент текущей ликвидности не соответствует норме. Это свидетельствует о невозможности торговой организации расплатиться по своим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продаже готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Организация неликвидна по всем показателям ликвидности.

Предлагаемая схема анализа

  1. Для торговой организации нормальным состоянием является отсутствие большого количества свободных денежных средств и значительная сумма кредитов. Поэтому низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности (Кал= 0,01 на начало периода, Кал= 0,03 на конец периода) не свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.
    Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности неприменим для финансового анализа торговой организации.
  2. Для торговой организации характерно наличие большого количества запасов. Поэтому рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности должно быть не Ккл1, а Ккл0,5 (экспертная оценка). Для нашей организации это неравенство соблюдается, поэтому торговая организация является ликвидной, что свидетельствует о способности организации расплатиться по своим обязательствам полностью при условии своевременных расчетов с кредиторами и благоприятной продаже готовой продукции.
  3. Для торговой организации характерно низкое значение основных фондов и собственного капитала. Поэтому рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности должно быть не Кт2, а Кт1. Для нашей организации это неравенство соблюдается, поэтому торговая организация является ликвидной. Это свидетельствует о возможности торговой организации расплатиться по своим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продаже готовой продукции, но и продаже в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Организация является ликвидной по всем показателям ликвидности.

Анализ платежеспособности организации

Для определения платежеспособности торговой организации следует определить соотношение платежных средств и обязательств, используя значения абсолютных показателей, представленных в таблице 4.

Таблица 4. Сооттношение платежных средств и обязательств.

84.jpg

Вывод: стандартная методика анализа платежеспособности применима для торговых организаций.

Следующим этапом финансового анализа является оценка финансовой устойчивости, характеризующей степень независимости компании от заемных источников.

Анализ финансовой устойчивости

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов определим 3 основных показателя наличия источников формирования запасов и затрат. Данным показателям соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (табл. 5).

Таблица 5. Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости.

85.jpg

Стандартная схема анализа

Торговая организация является на данный момент финансово неустойчивой. При этом она имеет собственные оборотные средства, выросшие за отчетный период более чем в 2 раза — с 5 959 тыс. руб. до 13 369 тыс. руб. В целом общая величина основных источников формирования запасов и затрат составила на начало года 75 292 тыс. руб., на конец года 67 416 тыс. руб.

По обеспеченности запасов источниками их формирования, организация испытывает недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов, причем отрицательная величина за отчетный период возрастает с 34 631 тыс. руб. до 45 840 тыс. руб. Однако общая величина основных источников формирования характеризуется с определенным излишком. Величина этого излишка за исследуемый период сократилась с 34 702 тыс. руб. до 8 207 тыс. руб.

Анализ таблицы 5 показал, что организация не способна обеспечить свои запасы только за счет собственных средств и покрывает их движение благодаря использованию краткосрочных заемных средств, что и способствует ее прибыльному функционированию (см. также, как рассчитать прибыль).

Определение типа финансовой устойчивости также подтверждает, что компания финансово неустойчива, так как возможность прибыльного функционирования обеспечивается только за счет покрытия запасов краткосрочными кредитами и займами, но не собственными средствами.

В целом приведенное соотношение З Таблица 6. Относительные показатели оценки финансовой устойчивости.

86.jpg

Стандартная схема анализа

Анализ таблицы 6 показал, что:

  • коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. В данном случае он не соответствует норме. Это говорит о том, что организация находится в зависимости от привлечения кредитных средств. Однако незначительное увеличение за отчетный период все же позволяет надеяться на повышение финансовой самостоятельности в будущем и на снижение риска финансовых затруднений в будущем;
  • коэффициент соотношения заемных и собственных средств также не соответствует норме. Он определяет, сколько организация привлекла заемных средств на один рубль собственных средств, вложенных в оборот. Данный показатель свидетельствует о том, что организация превысила норму в использовании заемных средств, хотя тенденция значительного снижения показателя говорит о том, что организация ведет правильную политику по использованию заемного капитала, который активно способствует увеличению собственного, снижая свой удельный вес в общем итоге;
  • коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования значительно меньше требуемого значения. Показатель определяет, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Следует сделать вывод, что у организации слишком мало собственных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости;
  • коэффициент обеспеченности материальных запасов не соответствует требуемой норме, но за отчетный период увеличивается, приближаясь к желательному условию. Его значение говорит о том, в какой мере материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств;
  • значение коэффициента маневренности выше требуемой нормы. Он показывает отношение собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Он определяет в данном случае, что большая часть собственных средств организации нахо­дится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В целом высокое значение показателя положительно характеризует состояние компании;
  • коэффициент финансирования не входит в рамки рекомендуемых значений и говорит о невозможности покрытия собственным капиталом заемных средств, хотя можно наблюдать увеличение показателя за период, но значение, однако, значительно меньше, чем требуется.
  • Таким образом, ни один показатель не соответствует норме, что говорит о значительной зависимости торговой организации от внешних источников финансирования. Однако прибыльная деятельность при неустойчивом состоянии все же определяется тем, что значительные средства организация пускает в оборот, а не хранит в медленно реализуемых активах, что позволяет ей успешно функционировать на рынке.

Предлагаемая схема анализа

Как отмечалось выше, торговая организация широко использует кредиты, поэтому у нее в балансе, как правило, высока доля краткосрочной кредиторской (и, соответственно, дебиторской) задолженности. Собственные средства при этом могут иметь незначительную величину. Однако при наличии прочных торговых связей организация будет финансово устойчивой.

Вывод: стандартная методика анализа не применима для анализа финансовой устойчивости торговой организации. Определение соотношения мобильных и иммобилизованных средств не имеет смысла, вследствие низкого значения внеоборотных активов.

Рекомендуемые значения коэффициентов финансовой устойчивости необходимо определить.

Соответствующие коэффициенты представлены в таблице 7.

Таблица 7. Определение финансовой несостоятельности организации.

87.jpg

Стандартная схема анализа

Коэффициент текущей ликвидности не соответствует рекомендуемым значениям. Кроме того, низкое значение коэффициента утраты платежеспособности свидетельствует о возможности организации утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев, а коэффициента восстановления платежеспособности — о невозможности ее восстановить в течение ближайших шести месяцев. Вследствие этого организация должна быть признана несостоятельной.

Предлагаемая схема анализа

Как указывалось выше, для торговой организации характерно низкое значение основных фондов и собственного капитала. В учебном пособии «Экономический анализ торговой деятельности» Абрютиной М.С. (М.: «Дело и сервис», 2000) рекомендуется две пары коэффициентов:

Для нашей организации вторая пара неравенств на конец года соблюдается, поэтому торговая организация является ликвидной. Это свидетельствует о возможности торговой оптовой организации расплатиться по своим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

По аналогии для восстановления и утраты платежеспособности:

Эти коэффициенты определяются в том случае, когда одно из пары неравенств (Кт, Кос) не соблюдается. Для анализируемой организации этого не требуется, тем не менее из таблицы видно, что коэффициенты Кв, Кутакже находятся в пределах нормы.

Вследствие этого торговая организация должна быть признана состоятельной.

Источник

Анализ показателей платежеспособности организации таблица с выводом

Библиографическая ссылка на статью:
Коваленко О.Г. Анализ и оценка платежеспособности организации // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 11 [Электронный ресурс]. URL: https://web.snauka.ru/issues/2016/11/74037 (дата обращения: 13.07.2021).

Проведение анализа и оценки платежеспособности предприятия особо важно в общей системе управления, поскольку его результаты являются базой и основой использования определенных управленческих решений, направленных на получение максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные [1].

Основными задачами анализа платежеспособности являются:

— своевременная и объективная диагностика платежеспособности предприятия;

— установление нарушений и изучение причин их образования.

— поиск резервов улучшения платежеспособности предприятия;

— разработка конкретных рекомендаций, которые направлены на более эффективное расходование финансовых ресурсов и повышение платежеспособности предприятия [2].

В настоящее время сложилось мнение, что оценка платежеспособности представляет собой систему знаний, связанных непосредственно с проведением анализа платежеспособности, направлений становления и развития объекта изучения, а также условий, которые создают базу для осуществления определенных управленческих мероприятий на предприятии [3].

Анализ степени платежеспособности предприятия необходим с целью осуществления:

− прогнозирования финансового положения предприятия;

− своевременной оплаты задолженностей перед сотрудниками, государством, поставщиками, акционерами;

− увеличения степени доверия партнеров и инвесторов при осуществлении общей работы;

− оплаты в полном объеме кредитов и оценки эффективности их применения [4].

Главной целью проведения оценки платежеспособности компании является своевременное установление и ликвидация недостатков и изъянов в финансовой работе предприятия .

Процесс управления платежеспособностью организации состоит в планировании платежеспособности, совместно с определением причин, вызвавших отклонения фактической ликвидности от плановой. А также с целью принятия управленческих решений в отношении общей платежеспособности компании [5]. Исходя из информации, представленной в финансовой отчетности компании, можно определить ее возможность выполнять финансовые обязательства в ближайший период времени с помощью имеющихся денежных ресурсов. А также установить способность компании обеспечить краткосрочные обязательства текущими средствами [6].

Читайте также:  Таблица с кодами языков

Методика оценки платежеспособности по показателям требует последовательных аналитических шагов и расчетов. Как правило, общий анализ ликвидности предприятия состоит из двух основных этапов:

  1. расчет абсолютных показателей ликвидности;
  2. расчет относительных показателей ликвидности [7].

Для осуществления данных расчетов на первом этапе проводится группировка всех активов и соответствующих им обязательств бухгалтерского баланса организации. Активы группируются непосредственно по степени ликвидности, то есть по времени их возврата в денежные средства и делятся на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства организации;

А2 – быстрореализуемые активы – дебиторские задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность), платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев с момента отчетной даты;

А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса [8].

В соответствии с каждой группой активов формируются обязательства по срокам наступления платежа, иначе говоря, по степени срочности их оплаты. Они распределяются на следующие четыре группы:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;

П4 – устойчивые (постоянные) пассивы – статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».

Организация является полностью платежеспособной, а баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

При выполнении данных условий, считается, что предприятие имеет идеальную ликвидность баланса. Ликвидность предприятия устанавливается, не исходя из предпосылок реализации всех имеющихся оборотных средств, а на основе того, что в дальнейшем предприятие будет также функционировать [9]. Платежеспособность гарантирует беспрепятственное пользование денежными средствами предприятия, а также содействует беспрерывному производственному процессу и реализации товаров. Обеспечение непрерывной платежеспособности с помощью достаточного объема собственного капитала в структуре источников финансирования дает возможность предприятию достичь состояния финансовой устойчивости. Все это не только предоставляет предприятию возможность независимости от внешних негативных факторов, но и обеспечивает его независимость от внешних кредиторов и снижает риск стать несостоятельной компанией.

Вторым этапом определения платежеспособности компании является расчет относительных показателей ликвидности, то есть анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

В качестве одного из основных методов нахождения и установления уровня платежеспособности предприятия выделяют коэффициентный анализ. При данном анализе полученные в итоге значения коэффициентов сопоставляют с установленными нормативными значениями, и далее сформировывают общее мнение о платежеспособности, или же наоборот неплатежеспособности компании [10]. При данном анализе предприятия с позиций допущения непрерывности его деятельности в отечественной и мировой практике по данным бухгалтерского баланса исчисляют такие основные коэффициенты ликвидности как:

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент критической ликвидности;

— коэффициент абсолютной ликвидности;

— коэффициент срочной (быстрой) ликвидности [11].

На основе данных относительных коэффициентов ликвидности определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами. Коэффициенты ликвидности характеризуют наличие у предприятия оборотных средств в объеме, обеспечивающем способность оплачивать в срок обязательства и предъявляемые законные денежные требования даже при нарушении сроков погашения, которые предусмотрены контрактами [12].

Помимо вышеперечисленных коэффициентов ликвидности, многие авторы также выделяют несколько ключевых коэффициентов в определении платежеспособности предприятия.

В различных методических пособиях также акцентируют внимание на таком показателе как коэффициент общей платежеспособности. Отдельные эксперты в качестве числителя данного коэффициента принимают общие активы компании. Коэффициент общей платежеспособности отражает совокупную оценку платежеспособности. Кроме того он демонстрирует насколько заемные средства обеспечены материальными средствами предприятия [13]. Нормативным значением для данного показателя является ≥1.

Ключевой характеристикой ликвидности выступает преобладание стоимости оборотных средств компании над краткосрочными пассивами. Финансовое положение предприятия с точки зрения ликвидности становиться выше в случае повышения этого преобладания.

В качестве абсолютного показателя оценки платежеспособности предприятия стоит отметить чистые оборотные активы, показывающие объем оборотных активов, которые остаются у предприятия после оплаты с их помощью всех краткосрочных задолженностей.

Собственные оборотные средства играют ключевую роль в определении платежеспособности любой организации, поскольку отражают фактическое наличие у организации собственных денежных средств, без учета займов у внешних кредиторов. Четко определенной нормативной границы для данного показателя не установлено. Однако многие эксперты сходятся на мнении о том, что его значение должно быть больше 0 [14].

Коэффициент обеспеченности собственными средствами отражает достаточность собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его общей финансовой устойчивости. Рекомендуемое ограничение больше 0,1. Данный коэффициент отражает объем оборотных активов, финансируемых собственными средствами организации.

Коэффициент маневренности характеризует часть собственных оборотных средств, имеющую форму денежных средств, то есть средств, которые имеют абсолютную ликвидность. Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне от 0 до 1.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств характеризует объем собственных оборотных средств, приходящийся на денежные средства, то есть на самую мобильную часть текущих активов. Случай, когда данный коэффициент снижается, говорит о вероятном замедлении темпов погашения дебиторской задолженности, или же ужесточении условий товарного кредита поставщиками и подрядчиками. Повышение коэффициента говорит об увеличении возможностей погашения текущих обязательств [15].

Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах, то есть показывает удельный вес оборотных средств в итоге актива.

Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов показывает ту часть оборотных средств предприятия, которая является собственными средствами, т.е. сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль собственных оборотных средств.

Доля запасов в оборотных активах показывает удельный вес запасов в оборотных активах.

Данный показатель характеризует долю запасов в общем объеме оборотных активов. Высокое значение показателя говорит о признаке затоваривания на предприятии или же отсутствие спроса на продукцию компании.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается за счет собственных оборотных средств предприятия. Нормативным значением для данного коэффициента является 0,5 [16].

Также, стоит отметить такие показатели как коэффициент соотношения собственного и заемного капитала и коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Вышеперечисленные показатели наиболее полно могут сказать о текущем состоянии платежеспособности предприятия.

Оценка общего функционирования предприятия, исходя из системы показателей ее платежеспособности, дает возможность всесторонне изучить и дать характеристику потребности в денежных средствах, а также составить прогноз финансовой стратегии исходя из текущей экономической нестабильности. Однако каждое предприятие должно самостоятельно обеспечивать сохранение показателей платежеспособности на установленном уровне, основываясь как на анализ собственного состояния, которое формируется на определенные промежутки времени, так и на спрогнозированные на предстоящие периоды результаты работы [17].

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

В дополнении стоит отметить, что анализ платежеспособности и кредитоспособности компании проводится не только руководителями и специальными службами компании, но и его непосредственными учредителями и инвесторами. Такой анализ осуществляется в целях определения эффективности применения и расходования ресурсов, установления степени рисков, осуществления оценки условий предоставления кредитов – для банковских организаций, исполнения плана поступлений в бюджет – для налоговых инспекций и т.д. [18].

Исходя из этого данный анализ можно разделить на внешний и внутренний. Внутренний анализ осуществляется определенными службами компании. Его итоги применяются с целью планирования, контроля и дальнейшего прогнозирования [19]. В качестве его главной цели можно выделить установление планомерного поступления денежных ресурсов и размещение заемных и собственных ресурсов так, чтобы гарантировать нормальную работу компании, извлечение максимальной прибыли, а также исключение риска банкротства. Внешний анализ выполняется поставщиками материалов и финансовых ресурсов, инвесторами, а также контролирующими органами исходя из информации, представленной в опубликованной финансовой отчетности. Главной целью внешнего анализа является определение возможности действительно выгодного вложения средств, так, чтобы была гарантия максимального дохода и исключения любого риска потери.

В качестве главных источников сведений, необходимых для проведения анализа платежеспособности компании выступают бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, информация первичного и аналитического бухгалтерского учета, расшифровывающая и детализирующая отдельные статьи баланса.

Таким образом, на основании исследования различных методик оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов, нами была предложена дополненная методика, которая на наш взгляд позволит более полно и объективно провести оценку платежеспособности предприятия.

Библиографический список

  1. Грачев А.В. Концепция динамической оценки финансовой устойчивости предприятия / Аудит и финансовый анализ , ( 2012 ), 3 (июнь), 390-397
  2. Лытнев О.Н. Финансовый менеджмент. Денежные потоки и основы маржинального анализа [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Лытнев О.Н.— Электрон. текстовые данные.— Калининград: Балтийский федеральный университет им. Иммануила Канта, 2006.— 106 c.
  3. Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. для студ. вузов, обуч. по направлению подгот. «Экономика» и спец. «Бух. учет, анализ и аудит» / М.В.Косолапов, В.А.Свободин. – М.: Дашков и К, 2011. – 246 с.
  4. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Т.В. Абалакина [и др.].— Электрон. текстовые данные.— М.: ИД «Экономическая газета», ИТКОР, 2011.— 518 c.
  5. Коваленко О.Г. Система управления денежными потоками предприятия/Молодой ученый – Чита — 2014. № 20. С. 295-297.
  6. Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Никулина Н.Н., Суходоев Д.В., Эриашвили Н.Д.— Электрон. текстовые данные.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.— 511 c.
  7. Красина Ф.А. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Красина Ф.А.— Электрон. текстовые данные.— Томск: Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники, Эль Контент, 2012.— 200 c.
  8. Глазунов М.И. Ликвидность и платежеспособность предприятия. Сущность и соотношение понятии «ликвидность предприятия» и «платежеспособность предприятия» / Российское предпринимательство , ( 2009 ), 6-2 (июнь), 79-83
  9. Бедаева Х.Ж. Влияние инвестиционных рисков на развитие иновационного предпринимательства / Экономика. Управление. Право , ( 2011 ), 9-1 (сентябрь), 58-63
  10. Курилов К.Ю., Курилова А.А. Оценка финансовых результатов предприятий автомобильной промышленности/ Вестник НГИЭИ . 2015. № 1 (44) . С. 42-46.
  11. Куприянова Л.М., Осипова И.В. Бухгалтерский баланс – важнейший источник информации для оценки развития бизнеса / Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии , ( 2015 ), 3 (июль), 11-23
  12. Шелудько Е.Б. Конкурентоспособность предприятия / Научно-методический электронный журнал Концепт . 2016. № S6 . С. 100-105.
  13. Кучинский А.В./Сбалансированность денежных потоков как направление совершенствования учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками / Экономические науки . 2009. № 60 . С. 316-320.
  14. Косорукова И.В., Прокимнов Н.Н. Прибыль и денежный поток в оценке стоимости бизнеса / Российское предпринимательство . 2013. № 18 (240) . С. 53-60.
  15. Ковалева Н.А. Влияние внешней и внутренней среды организации на денежный поток / Журнал правовых и экономических исследований . 2014. № 2 . С. 77-86.
  16. Атрощенко О.М., Грузневич Е.С., Касаева Т.В. Денежные потоки и их классификация / В сборнике: Материалы докладов 43 научно-технической конференции преподавателей и студентов университета 2010. С. 67-69.
  17. Гавирова Д.Л. Управление денежным потоком коммерческого предприятия / Молодой ученый . 2014. № 20 . С. 255-256.
  18. Хахонова Н.Н.Актуальные вопросы формирования эффективной системы учета денежных потоков в коммерческих организациях России / Учет и статистика , ( 2014 ), 1 (март), 14-19
  19. Рыжков Е.Н. Алгоритм организации движения денежных потоков для устойчивого развития экономики предприятия / ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия , ( 2011 ), 8 (август), 49-52

Количество просмотров публикации: Please wait

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Источник

Анализ показателей платежеспособности организации таблица с выводом

Вы здесь: Главная ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ ТЕМА 4. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ 3. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса

3. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

— наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

— отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.

При оценке платежеспособности применяется ограниченный круг показателей:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть определена путем составления платежного календаря.

В процессе взаимоотношений предприятия с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в анализе его кредитоспособности.

Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

При анализе платежеспособности и кредитоспособности предприятия рассчитывается ликвидность активов предприятия и ликвидность его баланса.

Ликвидность активов – это величина обратная количеству времени, которое необходимо для превращения активов в деньги.

Ликвидность баланса – наличие оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву.

Для удобства сопоставления активов и пассивов предприятия показатели баланса группируются. Группировка проводится в соответствии с двумя правилами.

Первое правило. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности.

Второе правило. Пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

1 этап. Группировка активов. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

  1. наиболее ликвидные активы (А1). В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
  2. быстрореализуемые активы (А2) – краткосрочная дебиторская задолженность;
  3. медленно реализуемые активы (А3) – запасы и затраты, долгосрочная дебиторская задолженность;
  4. трудно реализуемые активы (А4) – основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство.
Читайте также:  Общая характеристика круглых червей

2 этап. Группировка пассивов.

  1. наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность;
  2. краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы;
  3. долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы;
  4. постоянные пассивы (П4) – источники собственных средств.

3 этап. Определение ликвидности баланса. Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Сравнение первой и второй групп активов (А1 и А2) с первыми двумя группами пассивов (П1;П2) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (А3 и П3) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

4 этап. Определение динамики ликвидности и факторов, влияющих на ликвидность.

Сопоставив фактические коэффициенты конкретного предприятия с нормативными, можно сделать заключение о ликвидности баланса, кредитоспособности и о перспективах платежных возможностей, а также сделать вывод об отношении к предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире, и что требуется от руководства предприятия, в том числе и финансового менеджера по улучшению финансового состояния предприятия.

В кредитной практике применяется еще один показатель ликвидности, называемый коэффициентом лакмусовой бумажки:

(1)

При расчете этого коэффициента учитываются только те виды активов, которые могут быть легко и быстро превращены в наличные деньги. Численное значение коэффициента лакмусовой бумажки равное 1, обычно свидетельствует об устойчивом положении предприятия.

Показатели задолженности демонстрируют, как распределяется риск между владельцами компании и ее кредиторами.

Для оценки задолженности рассчитывается, прежде всего, коэффициент покрытия основных средств:

(2)

Он показывает, какая часть основных средств профинансирована за счет собственного капитала. Нормальным считается отношение 0,75–1.

Второй показатель данной группы – коэффициент краткосрочной задолженности:

(3)

Этот показатель дает возможность сравнить предстоящие платежи предприятия по долгам в пределах ближайшего года с суммой средств, вложенных акционерами. Владельцы компании должны принимать на себя большую долю финансового риска, чем кредиторы. Для банка это показатель надежности заемщика.

Коэффициент покрытия общей задолженности:

(4)

Показывающий, какая часть всех активов предприятия покрыта за счет средств кредиторов, а какая за счет акционеров. Если численное значение коэффициента превышает 1, доля кредиторов выше.

Показатели деловой активности позволяют оценить эффективность использования руководством предприятия его активов. Обычно применяется три коэффициента, представляющие собой отношение дебиторской задолженности, счетов к оплате и запасов к объему продаж. Назначение коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать скорость оборачиваемости задолженности и запасов.

Первый показатель – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

(5)

Он позволяет определить средний срок (в днях) инкассации средств по поставкам продукции покупателям с предоставлением отсрочки платежа. Средняя сумма дебетовых счетов рассчитывается как среднеарифметическое значение этого показателя на начало и конец периода.

Высокое значение коэффициента оборачиваемости запасов:

(6)

Свидетельствует об эффективном использовании ресурсов, но может быть и предвестником истощения запасов, неудовлетворительного потребительского спроса.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

(7)

Позволяет определить, насколько быстро предприятие оплачивает счета поставщиков.

Показатели рентабельности характеризуют общую эффективность работы предприятия, политики, проводимой его руководством. При расчете показателей рентабельности чистая прибыль сравнивается с такими параметрами, какобъем продаж, активы и акционерный капитал компании.

Начнем с коэффициента, характеризующего отношение прибыли к сумме продаж:

(8)

Оптимальное значение этого коэффициента варьируется в зависимости от производственной деятельности и других факторов.

Второй показатель – прибыль на единицу активов:

(9)

Характеризует прибыльность производства с точки зрения использования активов предприятия.

Показатель дохода, полученного на единицу акционерного капитала, говорит о том, насколько эффективно и прибыльно использовались средства акционеров:

(10)

Существует ряд показателей, позволяющих характеризовать структуру источников капитала и финансовую устойчивость предприятия.

Полезно определить, какая часть собственных средств предприятия (раздел 1 «Пассивы» баланса-нетто) вложена в наиболее маневренные активы. Для этого рассчитывают коэффициент маневренности:

(11)

Другой важной оценкой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент финансовой зависимости:

(12)

В отношении уровня финансовой независимости критической точкой является 0,5. Если численное значение коэффициента больше 0,5, то предприятие финансово зависимо.

Показатели анализа ликвидности и платежеспособности тесно связаны с показателями финансовой устойчивости, поскольку они характеризуют степень риска банкротства предприятия.

Источник

Анализ платежеспособности организации

В современной бухгалтерской отчетности, базирующейся на принципах именно непрерывной деятельности и соответствия расходов и доходов, построение активов, их оценка, выполняется по совершенно другим критериям. При таких условиях выводы относительно обеспечения долгов компании на основе показателей коэффициентов ликвидности являются ошибочными. Другими словами, если, скажем, коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы к краткосрочным обязательствам) при расчете дает нам показатель 3, это не значит, что на каждый рубль краткосрочных долгов компании приходится 3 рубля ее оборотных активов. Объекты, представленные в бухгалтерском балансе как «Оборотные активы» не всегда могут являться имуществом фирмы, которое может подлежать продаже, следовательно, и их оценка – это и не денежная сумма, которая может быть за них получена в необходимый нам момент времени. В свою очередь долги фирмы, отраженные в разделе пассива бухгалтерского баланса «Краткосрочные обязательства» не будут являться суммами, которые должны быть выплачены «прямо сейчас». Таким образом, «буквальное понимание» даже коэффициента абсолютной ликвидности теряет смысл.

Итак, коэффициенты ликвидности это частное, полученное от деления сумм оценки оборотных активов на величину краткосрочных обязательств организации. Они являются только показателем соотношение этих величин. Они не является абсолютным выражением платежеспособности , это всего лишь ее индикатор.

Но это не значит, что данные аналитические коэффициенты не несут информативности. Они понадобятся нам в случае, когда нужно рассмотреть изменения их значений в динамике, то есть за несколько отчетных периодов, или когда нужно совместно оценить изменения значений всех трех показателей. При оценке динамики их значений нужно учитывать специфику рассматриваемых компаний и уточнения по обстоятельствам их деятельности. Данный анализ позволит получить надежную первичную оценку уровня платежеспособности компании.

Мы можем посмотреть в представленном ниже примере результаты динамики значений данных аналитических показателей, представленных в различных вариантах ее направленности. Для каждого из трех рассмотренных ранее показателей ликвидности, мы взяли два основных варианта — рост значения показателя в течение нескольких отчетных периодов и снижение этого показателя

Вариант 1

Вариант 2

Вариант 3

Вариант 4

Вариант 5

Вариант 6

  • ОА — оборотные активы
  • ДС — денежные средства
  • КО — краткосрочные обязательства

Вариант 1. Когда значение всех коэффициентов снижается

Самая очевидная интерпретация данной ситуации — это наличие негативных тенденций в платежеспособности компании.

Столбики чеканных денег

Такие значения коэффициенты могут приобретать в случае, когда при росте объема краткосрочных кредитов, привлекаемых компанией, не происходит роста ее оборотных активов. Такая ситуация может возникнуть тогда, когда компания вносит денежные средства в часть своих внеоборотных активов за счет краткосрочных обязательств. Это не есть хорошо, поскольку повышается риск того, что фирма может не погасить свои текущие долги. Но, с другой стороны, с таким балансом кредитования деятельности функционируют многие организации, среди которых некоторые вообще не привлекают долгосрочные кредиты. В данном случае, чтобы уточнить ситуацию, нужно обратить внимание на оборачиваемость денежных средств компании. Фирма может получать большой доход, который не будет «задерживаться» в балансе, извлекая при этом прибыль в качестве дивидендов, которые выплачиваются в течение года. Таким образом, вовремя будут выплачиваться долги, при этом сама картина относительно платежеспособности по балансовым данным может выглядеть не очень хорошо.

Также такие показатели могут возникнуть, когда стабильное или незначительное уменьшение объема краткосрочных обязательств происходит при ощутимом сокращении объемов оборотных активов. В такой ситуации компания также может финансировать внеоборотные средства краткосрочными кредитами. Но это может свидетельствовать о получении убытков по основной деятельности компании. При продаже товаров по цене ниже себестоимости, уменьшается объем оборотных активов и кредиторские долги при это не уменьшаются. Убытки, в данном случае могут выплачиваться из нераспределенной прибыли за прошлые года.

И наконец, еще один вариант, при котором может снижаться значение всех коэффициентов ликвидности в ходе нескольких периодов, может заключаться в том, что до их снижения значения были нерационально высокими. Значение коэффициента по текущей ликвидности может снижаться ввиду оптимизации складских запасов. Показатель быстрой ликвидности может снижаться по причине улучшения работы с дебиторами. Ну а причиной снижения значения показателя по абсолютной ликвидности может быть сокращение потерь дополнительных доходов компании из-за «омертвления» на счетах больших и неоправданных объемов свободных денежных средств.

Вариант 2. Когда значения всех коэффициентов ликвидности растут от периода к периоду

Также как и в предыдущем случае, данная ситуация может свидетельствовать о том, что компания увеличивает свою платежеспособность. Это и в самом деле может быть так. Но точно такая же тенденция может быть признаком опасного положения дел относительно финансирования оборотных активов от получаемых долгосрочных кредитов. То есть средства, полученные от этих кредитов, могут повышать объем оборотных активов и поэтому при расчете показателей платежеспособность будет выше, но на самом деле обстоятельства являются не такими «радужными».

Это может быть свидетельством того, что «имущественная обособленность» компании от своих владельцев на самом деле искусственна. Данная ситуация характерна только для малого и среднего бизнеса. Привлечение средств от собственников может быть решением для исправления предшествующего чрезмерного изъятия полученных доходов в качестве дивидендов и перераспределения средств между аффилированными лицами.

Напомним, что мы рассматриваем относительные показатели. При их одновременном росте может сложиться упадок бизнеса компании. Продажи товаров становятся все меньше, меньше становится и количество поставок, но уменьшение закупок происходит чуть быстрее, чем сокращение продаж и доходов, получаемых компанией. Это и может стать причиной повышения значений коэффициентов ликвидности, но вряд ли такое положение является для фирмы благоприятным.

И последняя причина, из-за которой может происходить рост показателей ликвидности, может заключаться в том, что оборотные активы компании были нерационально распределены и упущены возможности расширения бизнеса через привлечение дополнительных краткосрочных кредитов.

Отметим, что ни первый, ни второй вариант никак не относится к учетной политике компании. Почему? Мы рассматривали ситуации, в которых значения всех коэффициентов ликвидности, в том числе показатель абсолютной ликвидности, имели однонаправленный характер. Учетная политика на объем денежных средств на счетах компании повлиять не может.

Вариант 3. Значение коэффициента текущей ликвидности снижается, но при этом растут показатели абсолютной и быстрой ликвидности

Ручка, калькулятор, графики

Такой результат может быть получен в различных экономических ситуациях фирмы, в том числе из-за изменений методов учета, используемых в рамках ее учетной политики.

Чаще всего такие показатели говорят о том, что дела компании обстоят хорошо. При рациональном управлении складскими запасами снизились их объемы, благодаря чему уменьшилось значение коэффициента покрытия. Рост остальных коэффициентов говорит о том, что, например, увеличиваются объемы продаж, от которых доходы трансформируются в деньги. Весьма хорошая ситуация, однако и здесь следует быть «настороже».

Точно такая же тенденция в динамике коэффициентов может наблюдаться при обесценивании большей части запасов, происходящей одновременно с ростом объема продаж в кредит из-за складывающейся рыночной ситуации. В таких условиях фирма вынуждена взять кредит, в связи с чем и наблюдается рост показателя абсолютной ликвидности.

Показатель текущей ликвидности может снижаться при росте абсолютной и быстрой ликвидности также в случаях, когда возник положительный результат в какой-то части в ходе мероприятий по оптимизации управления оборотными активами. Частая несвоевременная оплата долга покупателями увеличивает показатель быстрой ликвидности, а неправленое распределение свободными денежными средствами — абсолютной.

Такие показатели могут говорить о том, что стартовали продажи какого-то нового вида товара. До этого его запасы были сформированы на складах компании. Теперь эти запасы уменьшаются, при рациональном управлении они уменьшаются и в динамике, а объемы реализации растут, увеличивая объем задолженности дебиторов и денежных поступлений, в связи с чем повышаются и показатели соответствующих индикаторов платежеспособности.

Данная динамика значений представленных показателей может свидетельствовать и об изменении учетной политики компании. Методы учета запасов подвержены изменениям из-за оборотных активов. К уменьшению их оценки может привести использование метода оценки запасов, в котором применяются средние цены, а не метод ФИФО, а также полное списание условно постоянных расходов и уменьшение объема нематериальных активов и начисляемой амортизации основных средств. В ходе данных мероприятий уменьшается оценка запасов, и автоматически уменьшается показатель текущей ликвидности.

Вариант 4. Показатели коэффициентов быстрой и текущей ликвидности снижаются, а показатель абсолютной растет.

Такие показатели могут отражать как реальные варианты динамики деятельности компании, так и следствия, возникнувшие в ходе реализации ее новой учетной политики

Рассмотрим сначала вариант, который является не самым лучшим для компании. Увеличение показателя абсолютной ликвидности и снижение остальных коэффициентов может говорить о том, что управление денежными средствами компании ведется нерационально, что лишний раз будет подтверждать снижение прочих коэффициентов.

Но дела могут обстоять также противоположно описанной выше ситуации. Управление запасами оптимизировано, что и отражает показатель текущей ликвидности. Дебиторы свои долги гасят своевременно благодаря улучшению работы с контрактами. Это уменьшает значение быстрой ликвидности. Некоторые поставки осуществляться на условии предварительной оплаты. Это, вместе с описанными обстоятельствами, увеличивает значение показателя абсолютной ликвидности.

Такие показатели могут возникнуть, когда компания взяла долгосрочный кредит, предоставив, например, под залог объекты недвижимости в ситуации уменьшения показателей текущей платежеспособности. Это достаточно сложная для компании ситуация.

Оптимизируя расчеты с дебиторами, мы снизили показатель быстрой ликвидности и увеличили показатель абсолютной, и могли не изменяться ситуацию в управлении запасами, добившись уменьшения значения текущей ликвидности посредством изменений учетной политики. Также как и в предыдущем варианте, мы можем прибегнуть к методу оценки запасов по средним ценам (при условия их роста); снизить суммы амортизации основных средств и нематериальных активов; списать условно постоянные расходы на финансовый результат отчетного периода.

Читайте также:  Понятие о простых эфирах строение классификация представители группы

Вариант 5. Показатели быстрой и текущей ликвидности растут, а показатель абсолютной снижается

человечек идёт по стрелке вверх

Такие значения коэффициентов могут быть вызваны графиком расчетов компании, в котором предполагается погашение основных сумм текущих задолженностей в конце отчетного периода. Компания весьма платежеспособна, при этом по концу года гасятся суммы задолженностей перед кредиторами. Поэтому снижается показатель абсолютной ликвидности по данным баланса. В новом отчетного периоде, точнее в его начале, поступившие денежные средства позволяют нормализовать картину абсолютной ликвидности компании, но поскольку эти факторы как события не рассматриваются после отчетной даты, мы не можем этого увидеть в годовой отчетности.

Но такие «случайности» не исчерпывают другие возможные объяснения рассматриваемой динамики показателей коэффициентов ликвидности. Например, та же тенденция может возникать в случае, когда увеличение объема продаж, протекающего одновременно с ростом запасов, совпадает с увеличением просрочки дебиторами погашения своих обязательств. Запасы растут, поэтому увеличивается показатель текущей ликвидности, объем дебиторской задолженности тоже растет, что увеличивает показатели не только текущей, но и быстрой ликвидности. В самой компании при этом растет дефицит свободных денежных средств, что отражает снижающийся показатель абсолютной ликвидности.

Такая картина платежеспособности может наблюдаться и тогда, когда менеджмент компании ставит цель достигнуть роста продаж, путем снижения объема продаж на условиях предоплаты и увеличения объемов реализации товаров в кредит. Рос продаж может приводит к увеличению объема запасов – это отражает возрастающий коэффициент текущей ликвидности. Продажи, осуществляемые в кредит, будут увеличивать суммы задолженности покупателей, что приведет к увеличению не только коэффициента текущей, но и быстрой ликвидности. А значение абсолютной ликвидности может уменьшиться.

Те же показатели могут наблюдаться, когда сокращаются (гасятся) текущие обязательства, в случае, если до погашения коэффициенты текущей и быстрой ликвидности имели значение больше единицы. В данном случае имеет место арифметический эффект.

Если компания нерационально управляет расчетами с дебиторами, может возникнуть ситуация при которой вместе с ростом имеющейся задолженности в составе оборотных активов будут снижаться объемы денежных средств. Это приведет к снижению показателя абсолютной ликвидности и росту показателя быстрой ликвидности. Рост текущей ликвидности может быть связан с приемами учетной политики. Например, повышение объема начисляемой амортизации основных средств и нематериальных активов, установки себестоимости с учетом условно-постоянных расходов могут помочь форме увеличить оценку своих запасов независимо от действительного изменения их стоимости.

Вариант 6. Значения коэффициентов абсолютной и быстрой ликвидности снижаются при росте коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия)

Такая динамика показателей платежеспособности фирмы может быть вызвана разными ситуациями. Например, в ходе снижения объемов продаж и сохранении объемов поставок закупаемых компанией запасов.

Или значения данных коэффициентов могут отражать ситуацию, когда заметно ускоряются сроки погашения дебиторской задолженности или, когда компания перешла к продаже на условии предоплаты при рациональном управлении свободными денежными средствами, в связи с чем «балласт» свободных денег на счетах компании снизился. Данные события могут протекать вместе с ростом объема продаж, при котором в свою очередь требуется соответствующий рост объема запасов. Рост запасов (при остальных равных условиях) – приводит к росту показателя текущей платежеспособности. А ускорение оборачиваемости денежных средств и расчетов, освобождение от «непогашаемой» дебиторской задолженности и рациональное распределение остатков денег на счетах ведет к снижению показателей абсолютной и быстрой ликвидности.

Рассматриваемая ситуация также может возникнуть при росте нереализуемых и при этом переоцениваемых запасов, что в условиях снижения быстрой и абсолютной ликвидности является, весьма неприятной тенденцией для компании.

Ну и последний вариант, при котором может возникнуть такие показатели индикаторов платежеспособности – это результат, полученный при попытке компании скрыть свои нерадостные изменения относительно своих возможностей погашений займов, через приемы учетной политики для финансового учета. В данной ситуации, также как и в предыдущем варианте, компании могут помочь следующие действия: увеличение амортизационных отчислений, использование методов оценки запасов ФИФО, установка себестоимости продукции (услуг или работ) с учетом условно-постоянных затрат. Эти решения позволят повысить оценку запасов и значение коэффициента покрытия (текущей ликвидности). Но при ухудшении действительного положение дел, будут снижаться показатели быстрой и абсолютной ликвидности.

Итоги

Записывать заметки

Итак, в заключение нашего обзора, нужно отметить, что все рассмотренные в статье возможные причины, приводящие к тому или иному варианту изменения показателей коэффициентов ликвидности компании, не являются всеми возможными случаями, которые могут складываться на практике. Но на основе приведенных примеров, мы смогли установить, что довольно часто показатели платежеспособности могут меняться определенным образом ввиду совершенно различных причин. При этом одни и те же показатели могут отражать прямо противоположные последствия действительного положения дел компании. Это следует всегда учитывать, проводя на практике анализ отчетности реальных компаний.

Все варианты, которые мы рассмотрели в статье, включали только те ситуации, при которых значения всех трех рассматриваемых коэффициентов меняются тем или иным образом. Бывают, и достаточно часто это можно встретить на практике, когда при изменении значений двух или одного из перечисленных коэффициентов ликвидности значения остальных (одного оставшегося или двух) не изменяются или меняются, но несущественно.

ТОП ПРОДАЖ 1С:Предприятие

Источник

Коэффициент платежеспособности предприятия: расчет и анализ

Коэффициент платежеспособности – это показатель, который оценивает возможность компании оплачивать свои обязательства. Пренебрежение платежеспособностью – как собственной, так и контрагента – может дорого обойтись в ближайшем будущем, и привести к нарушению условий контрактов, задержкам оплаты, кассовым разрывам и угрозе банкротства. Читайте, как рассчитать и контролировать показатели платежеспособности.

В этой статье вы узнаете:

Скачайте и возьмите в работу:

Порядок проверки платежеспособности новых покупателейЧем поможет: оценить платежеспособность и надежность контрагентов, избежать появления безнадежной дебиторской задолженности.

Отчет о ликвидности компании Чем поможет: позволит финансовому директору убедиться в финансовой устойчивости и платежеспособности компании.

Что такое платежеспособность

В бытовом понимании платежеспособность — это наличие у предприятия возможности и желания оплачивать свои обязательства (как кредиты и займы, так и оплату перед поставщиками) вовремя и в полном объеме. Однако у финансового директора более комплексное понимание этого термина: можно говорить о способности обслуживать текущие платежи без задержек, можно говорить о способности взять кредит и погашать его из текущих и прогнозируемых расходов, а можно говорить о способности погасить все долги или возможность взять новые кредиты, используя все имеющиеся активы. Как восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость компании

Оценка платежеспособности также должна учитывать ряд других важных параметров деятельности компании – рентабельность, структуру пассивов, абсолютные показатели денежных потоков (прогнозных и в ретроспективе), оборачиваемость запасов, кредиторской и дебиторской задолженности фирмы, так как они оказывают прямое влияние на способность обслуживать и в итоге закрыть все обязательства бизнеса.

Показатели, которые помогут увидеть происходящее в компании

Цели: ужесточить контроль финансового состояния компании, вовремя отслеживать признаки и риски падения платежеспособности.

Коэффициент общей платежеспособности

Платежеспособность в узком смысле слова оценивает соответствующий коэффициент. Формула показателя платежеспособности:

Копл = СА/ ((П1) + (П2) + (П3)),

где Копл – коэффициент платежеспособности;

СА – совокупные активы;

П1 – наиболее срочные пассивы;

П2 – Краткосрочные пассивы;

П3 – Долгосрочные обязательства.

П1, П2 и П3 – принятая для целей финансового анализа группировка обязательств, сумма этих трех элементов соответствует полной сумме реально существующей задолженности перед кредиторами, заемщиками и поставщиками у компании. Данная сумма не включает доходы будущих периодов и оценочные обязательства, которые, однако, учитываются в балансе как пассивы.

%USER_NAME%, смотрите материалы в Системе финансовый директор по коэффициенту платежеспособности

  • Как быстро рассчитать основные показатели деятельности компании с помощью Excel
  • Методика финансового анализа компании
  • Расчет коэффициента восстановления платежеспособности
  • Расчет коэффициента платежеспособности по текущим обязательствам

Экономический смысл общего показателя платежеспособности

Коэффициент дает нам информацию о том, насколько активы покрывают своей стоимостью размер обязательств, хватит ли их для погашения кредитов, займов и на то, чтобы расплатиться с государством и поставщиками.

Нормативное значение общего показателя платежеспособности

Нормативное значение для показателя – >1. То есть активов должно с избытком хватать на погашение всех обязательств.

Коэффициент общей платежеспособности: формула по балансу

Данный коэффициент в отдельных источниках называют коэффициентом общей платежеспособности, что соответствует его сути. Соответственно в терминологии и кодировке бухгалтерского учета Российской Федерации формула коэффициенте платежеспособности по балансу будет выглядеть так:

Коэффициент общей платежеспособности = Стр. 1100 + Стр. 120 Форма 1 / (Стр. 1520 Форма 1 + Стр. 1510 Форма 1 + Стр. 1550 Форма 1 + Стр. 1400 Форма 1).

Как управлять платежеспособностью компании

Смотрите, по каким показателям контролировать платежеспособность компании и что предпринять, чтобы ее повысить. Рекомендации пригодятся как компаниям, находящимся в стабильном финансовом положении, так и тем, кто испытывает недостаток в деньгах.

Коэффициент платежеспособности

Существует другой критерий платежеспособности, в литературе также называемый коэффициентом платежеспособности, но построенный немного иначе – в числителе у него не совокупные активы, а собственный капитал.

Экономический смысл

Он показывает, какая часть пассивов компании профинансирована из капитала собственников и, соответственно, пропорцию между собственными средствами и заемными в валюте баланса.

Формула расчета коэффициента платежеспособности

Кпл = СК/ ((П1) + (П2) + (П3)),

где Кпл – коэффициент платежеспособности;

П1 – наиболее срочные пассивы;

П2 – Краткосрочные пассивы;

П3 – Долгосрочные обязательства.

Чем выше значение коэффициента, тем меньше компания зависит от заимствований, то есть тем большей долей активов она может распоряжаться без оглядки на текущие обязательства.

Коэффициент платежеспособности: формула по балансу

В кодировке статей баланса в Российском бухгалтерском учете формула коэффициента будет выглядеть так:

Коэффициент платежеспособности = Стр.1300 Форма 1 / (Стр.1520 Форма 1 + Стр.1510 Форма 1 + Стр.1550 Форма 1 + Стр.1400 Форма 1).

Нормативное значение

Рекомендуемое нормативное значение лежит в диапазоне 0,5–0,7, то есть в нормальном финансовом состоянии на каждый рубль долга должно приходиться не менее пятидесяти копеек собственных средств.

Пример расчета

Возьмем для примера упрощенный баланс условной компании «Первая платежеспособная компания» (табл. 1).

Таблица 1. Упрощенный баланс

Капитал и резервы

Кредит (коммерческая ипотека)

Рассчитаем значение коэффициентов платежеспособности в таблице 2.

Таблица 2. Расчет

Анализ полученных значений дает противоречивый результат – коэффициент общей платежеспособности выше единицы и это значит, что активов с избытком хватает на покрытие всех обязательств, но при этом второй показатель платежеспособности показывает, что доля пассивов, финансируемая из собственных средств мала для нормальной ситуации с платежеспособностью. Дело в том, что активы при всем желании срочно продать за полную стоимость с целью выплатить кредиты никогда не получится, следует оценить активы с учетом дисконта, который может составлять до 60% от полной стоимости.

Таблица 3. Скорректированный показатель платежеспособности

Скорректированный показатель платежеспособности

Как видим ситуация изменилась, и оба коэффициента гармонизировались и дают одинаковый результат – у компании могут быть проблемы с платежеспособностью. Однако из вертикального анализа баланса мы видим, что большую часть (почти 53%) задолженности составляют долгосрочные пассивы и поэтому вероятность дефолта по долгам серьезно ниже, чем при 100% финансировании из краткосрочных источников. На оценку платежеспособности также могут повлиять оборачиваемость дебиторки и запасов, так как они составляют значительную часть активов, и если оборачиваемость быстрая – возможно не следует применять к ним такой большой дисконт.

Коэффициенты должны анализироваться в динамике и в сравнении с отраслевыми значениями или конкурентами – чтобы повысить качество анализа.

В зарубежной практике в качестве меры платежеспособности используются финансовый рычаг, отношение задолженность к собственному капиталу (debt-to-equity ratio, DTE ratio) и коэффициент покрытия процентов.

Три формы платежеспособности

В понятие платежеспособности компании органично вплетается понимание срочности обязательств и ликвидности имеющихся активов.

Как известно обязательства бывают долгосрочные и краткосрочные. Задача краткосрочных обязательств – финансирование на срок не более года возникающих или ожидаемых кассовых разрывов, обеспечение непрерывности работы бизнеса. Погашение краткосрочных обязательств, производится из текущих поступлений от операций и имеющихся остатков на счетах. Для погашения подобных кредитов и займов при нормальной финансовой ситуации не используются остатки сырья и готовой продукции на складах, долгосрочные депозиты, вложения в финансовые активы, и тем более оборудование, здания и сооружения.

Напротив, реализуя задачу развития бизнеса и роста стоимости, прибегают к долгосрочным заимствованиям в значительно более крупных размерах и в этом случае в расчет погашения идут прогнозные поступления от реализации планов. Такие прогнозы всегда грешат по отношению к реальности, и ошибка в большинстве случаев в не в пользу плановых значений. Поэтому, во избежание рисков, кредиторы рассчитывают в случае полной или частичной неудачи проекта на погашение кредита из менее доступных, но все же принадлежащих заемщику источников – долгосрочные депозиты, финансовые вложения, и так далее вплоть до недвижимости.

Это несколько спорная позиция, но термин платежеспособность в общеупотребимом смысле слова покрывает несколько специфических финансовых показателей:

  • Кредитоспособность: возможность полностью и в срок погашать свои долговые обязательства, в первую очередь за счет краткосрочных и среднесрочных активов;
  • Ликвидность: способность обслуживать краткосрочные обязательства из наиболее ликвидных средств предприятия – остатков на счетах, легко реализуемых активов и т.п.
  • И, собственно, платежеспособность в узком понимании, как способность оплатить все свои обязательства за счет реализации имеющихся активов.

Все три понятия описывают одну и ту же платежеспособность, но с разных позиций, и применяются в конкретных ситуациях независимо друг от друга.

Источник